特朗普对美联储主席的调查凸显了全球多元化投资的必要性
美国华盛顿特区，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在参观正在进行翻修的美联储大楼时，注视着美国总统唐纳德·特朗 ...
2025年7月24日，美国华盛顿特区，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在参观正在进行翻修的美联储大楼时，注视着美国总统唐纳德·特朗普手中拿着的文件。（路透社/肯特·西村/档案照片）
概要：
对美联储独立性和美国制度稳定性的担忧依然存在。
由于美联储调查，投资者考虑将投资分散到美国以外的地区。
投资者寻求更高的美国资产风险溢价，美联储的自主权受到质疑。
纽约，1月13日（路透社）——对美联储主席的刑事调查，让一些投资者更加坚定了将投资分散到美国以外地区的决心，因为他们担心美联储的独立性能否持续。尽管许多人认为，针对杰罗姆·鲍威尔的行动只是虚张声势，最终可能只是虚张声势。
司法部刑事调查的消息让投资者开始考虑“卖出美国股票”的交易策略——这种策略旨在减少对美国资产的风险敞口，以应对对美国经济、政治或制度稳定性的担忧。去年关税政策出台后，这种策略曾被广泛讨论，但并未获得广泛认可。
尽管如此，市场迄今为止的反应依然平淡。鲍威尔对此举予以严厉批评，称其为影响利率的“借口”。此外，前美联储主席和一些议员也对此表示谴责，并威胁要阻止特朗普对美联储的提名人选。全球各大央行行长和华尔街顶级CEO也纷纷表示支持。
“我们仍然看好国际多元化投资，而这一事件也强化了我们的这一立场，” Janus Henderson 全球客户投资组合管理主管兼投资组合经理 Seth Meyer 表示。
位于马里兰州凤凰城的 Facet 首席投资官 Tom Graff 表示，美联储软弱无力将对长期债券和美元造成更严重的打击。
格拉夫表示：“我们在 12 月份增持了非美国股票，并且在过去一年中一直低配长期债券，所以我认为我们目前的处境很好。”尽管他没有看到“卖出美国”这类交易的势头增强。
此举标志着唐纳德·特朗普总统针对鲍威尔的行动又一次升级，他曾多次批评鲍威尔未能更快地降低利率。
尽管全球金融市场可能对最新事态发展反应平淡——美元小幅下跌，而自消息公布以来美国国债收益率几乎没有变化——但一些策略师表示，这可能会产生更长期的影响。
“这可能是一件进展非常缓慢的事情，像冰川一样持续多年，然后突然间发展得非常迅速，”伦敦 Robeco 多元资产策略主管 Colin Graham 说。
“目前他们可能不会改变主意，但随着累积风险的增加，你会看到人们决定去其他地方，”格雷厄姆说。
特朗普经常公开批评美联储主席鲍威尔的政策
Trump frequently and publicly criticized Fed Chair Powell's policies.
特朗普经常公开批评美联储主席鲍威尔的政策。
出售美国的担忧
去年关税引发的市场波动让投资者看到了市场对美国资产需求下降的反应有多么强烈，此前多年，美国证券一直受到资金的强劲流入。
虽然所谓的“抛售美国”交易并没有像一些市场参与者担心的那样发展，但一些投资者担心，对美联储的攻击可能会重新引发此类举动。
Janus Henderson 的 Meyer 表示：“由于全球投资者要求美国资产承担更高的风险溢价，美国股市和美元可能会面临压力。”
多年来一直落后于美国股市的非美国股市，在过去一年中轻松跑赢了美国股市 ...
After years of trailing U.S. stocks, non-U.S. equity markets have handily outperformed over the past year.
多年来一直落后于美国股市的非美国股市，在过去一年中轻松跑赢了美国股市。
尽管美国资产配置的合理性仍然受到多个因素的支持，包括经济增长的韧性、通胀压力的下降以及人工智能相关资本投资的势头，但有关美联储自主权的问题仍然是投资者不安的根源。
麦格理全球外汇和利率策略师蒂埃里·维兹曼表示，对美联储独立性的担忧“将给投资者另一个理由来分散投资，减少美元的使用”。
美元今年的下跌与特朗普第一任期初期美元的下跌如出一辙
The dollar's decline this year echoes its drop early in Trump's first term
美元今年的下跌与特朗普第一任期初期美元的下跌如出一辙。
投资者们已经开始担忧美国财政信誉，而美联储的独立性问题也加剧了这种担忧，这进一步激化了信贷市场不时出现的对美国制度稳定性的焦虑。
惠誉评级周一表示，美联储的独立性是其 AA+ 美国主权评级的关键支撑因素。
震惊麻木
投资者表示，市场反应较为平淡，部分原因是投资者已经习惯了特朗普政府政策的全面而剧烈的变化。
去年7月，有报道称特朗普将解雇鲍威尔，市场一度暴跌，随后在他表示“极不可能”这样做之后反弹。投资者表示，随着时间的推移，市场似乎已经适应了更高程度的政策不确定性。
纽伯格伯曼高级投资组合经理奥卢米德·奥沃拉比表示：“地缘政治和政策不确定性带来的冲击因素正在减少。”
但这并不排除未来市场出现负面反应的可能性。
“风险在于特朗普可能会在这件事上走得太远，”咨询公司 Signum Global Advisors 的董事长查尔斯·迈尔斯说。
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发表于 2026-1-14 08:44:13
